導語：甲醇是一種重要的有機化工基本原料，廣泛應用于有機合成、染料、農藥、醫藥、涂料等行業。甲醇可以用于生產甲醛、甲基叔丁基醚(MTBE)、醋酸、甲酸甲酯、氯甲烷、甲胺、硫酸二甲酯、丙烯酸甲酯、烯烴和二甲醚等有機化工產品。

據生意社商品行情分析系統，2023年1-6月份國內甲醇市場行情震蕩下行，1月1日至6月30日，國內甲醇市場華東港口(太倉現款現匯)均價自2698元/噸下跌至2180元/噸。周期內價格跌幅19.21%，最高價出現在1月底為2807元/噸，最低價出現在6月中旬為2015元/噸，最大振幅28.20%，年中價格同比下跌15.83%。

2023年上半年國內甲醇市場行情走勢大體分為三個階段：第一階段，年初至2月下旬震蕩整理；第二階段，2月末至6月中旬寬幅走跌；第三階段，6月中旬至6月末小幅回暖。具體來看：

第一階段，甲醇市場價格相對堅挺，出現了兩次價格高點，一方面，宏觀上經濟復蘇的心態提振整個大宗商品市場，業內人士對23年經濟回復存較好預期，情緒相對高漲。另一方面，國內外部分裝置集中停車檢修形成供應支撐，“春檢”消息陸續釋放，同時下游部分商品裝置有復產計劃，在需求上有所拉動，多重利好使得甲醇市場“開局不錯”。

第二階段，甲醇市場行情寬幅下跌，期貨市場價格多次跌破2000元大關。成本利空，春節后煤炭供應增加顯著，在國內增產保供背景下，煤炭產量維持高位，同時進口 煤 炭 資源沖擊國內市場，供大于求局面嚴峻，煤價下跌。供應增加，23年上半年，甲醇裝置開工率總體維持在6-7成，然而新增產能的釋放，使得原本就產能過剩的國內市場“雪上加霜”。港口庫存累積嚴重，價格不斷走低，受此影響，國內主要生產企業屢次調低出廠報價，更有甚者停產保價。至6月中旬，甲醇市場價格到達年內最低點。

第三階段，國內甲醇市場行情回暖。原料煤炭價格窄幅上行，對甲醇價格形成一定支撐。下游部分裝置開車，積極補貨為主，帶動一部分需求。同時，部分主要身產企業裝置檢修，社會庫存逐漸消耗，港口庫存亦有所下降，整體利好因素居多，甲醇市場價格止跌回暖。

成本面，2023年上半年煤炭價格持續松動，導致甲醇成本支撐減弱，成本端利空導致甲醇價格接連下跌。據國家統計局數據，2023年1-5月份，全國生產原煤19.1億噸，同比增長4.8%；同時港口煤炭庫存保持在歷史高位水平，進 口 煤數量增加明顯。然而需求表現偏弱，跟進不足，對煤需求有限，煤炭行情低迷在成本上利空甲醇產業鏈行情。

供應面，截止2022年底，國內甲醇產能已達到1.047億噸，產能投放已逐步減緩，2023年上半年，先后有7套裝置投產，總計新增產能達到455萬噸，因部分裝置調試運行周期較長實際開工時間較短，對產量貢獻度偏低。1-6月份，國內甲醇裝置開工率總體維持在7成左右，甲醇行業虧損較普遍，企業生產積極性一般，加上檢修較多，導致上半年裝置實際利用率略低于去年同期水平，產量也有所下降。1-6月份國內產量在3762萬噸，較去年同期減少1.90%。

進出口，2023年1-5月中國甲醇累計進口量為533.73萬噸，同比上漲8.11%，累計出口量為3.36萬噸，同比下跌57.89%。2023年上半年進口量顯著增加。一方面，歐美地區裝置開工積極性普遍較高，而需求表現弱勢，南美洲及中東地區甲醇流入歐美地區減少，轉而流入中國貨源明顯增多；另一方面，歐洲某國家流入中國的甲醇數量亦有增加。預計6月份進口量將達到140萬噸，短期進口壓力增大，港口面臨累庫壓力。隨著海外需求放緩與新裝置的投產，下半年國內進口仍將維持在高位水平，高進口對港口現貨有一定壓制，進而影響現貨價格。

需求面，2023年甲醇與下游投產相對錯峰，上半年主要是甲醇裝置投產，下游裝置投產較少；而下半年住要下游MTO兩套大的裝置投產、甲醛超過200萬噸裝置投產、醋酸120萬噸裝置投產，甲醇只剩下部分小裝置投產。上半年甲醇供應偏寬松，而下游需求相對乏力。下半年供需情況有望改善。同時下游產品中，受能源、成品油相對偏強而甲醇持續走低影響，MTBE等行業企業利潤維持在高位水平，裝置開工率較高，產品行情能維持較高的景氣度，有望在需求上刺激甲醇行情走勢。同時，甲醇出口依存度較低，下半年出口增量有限，下半年甲醇需求端整體有所恢復，價格行情有望回暖運行。

后市來看，甲醇價格波動具有一定的季節性特征，具體表現為3-5月下游春季檢修集中，價格下跌概率較大，“金九銀十”為傳統消費旺季，上漲概率較高。受國內經濟持續修復提振，疊加“金九銀十”傳統消費旺季加持，下半年甲醇需求或將有所回升。但考慮需求增量有限，或一定程度上壓制上漲空間。生意社甲醇分析師預計，下半年國內甲醇市場行情有望震蕩走高。